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    淺談PPP運作模式汙水處理工程財務評價
    發布時間:2018-06-09 15:06:20   來源:本站原創   點擊量:
    【摘要】市政汙水處理工程是公益性服務事業,由於地方政府財政壓力較大,汙水處理工程投資主體亟待多元化。PPP運作模式是一種以多方“合作”及 “多贏”為理念的現代融資模式,政府參與定價服務管理、服務質量監管。本文以某改擴建汙水處理工程為例,闡述了此類工程財務評價的特點及步驟。
    【關鍵詞】ppp模式 汙水處理工程 財務評價
    一、項目背景
    選取案例為某汙水處理廠,原規模為1.0萬m3/d,設計出水達到一級B標準,改擴建後汙水處理廠總規模為1.98萬m3/d,出水達到一級A標準。
    二、項目運作模式
    該項目存量部分(已建或在建的汙水處理廠)采取TOT運作模式,增量部分中汙水處理廠改擴建工程采取DBFOT運作模式,由社會資本方負責設計、建設、運營、維護和管理職責;汙水處理廠由項目公司負責建設,特許經營期滿後資產無償移交給政府或其指定的相關單位。政府參與定價服務管理、服務質量監管等,社會資本方和政府方共同出資,社會資本方占股80%,政府方占股20%。
    三、項目投資
    項目總投資5318.93萬元,包括:土建工程1789.61萬元,設備及工器具購置1553.68萬元,安裝工程663.17萬元,工程建設其他費用642.29萬元,工程預備費371.90萬元,鋪底流動資金215.12萬元,建設期貸款利息83.16萬元。建設資金的20%自籌,其餘80%社會融資,融資成本按4.9%計。
    四、財務評價
    (一)運行成本
    該汙水處理廠為改擴建項目,運行成本為現有成本和擴建成本之和。
    (1)現有工程運行成本。根據現有工程的藥劑費和耗電量測算,現有工程藥劑費約為4.0元/ m3汙水,耗電量為8463.4(度/d),電費按0.7元/度算,經計算動力費為0.60元/m3汙水,基本電費為0.079元/m3汙水,每天產生80%汙泥量約為35.4t/d,處理處理和運輸費為330元/t,汙泥處理折合噸水費用為1.169元/t汙水,現有工程的運行成本為5.848元/m3汙水。
    (2)擴建工程運行成本。處理水直接成本。動力費,擴建工程新增耗電量為9266.5(度/d),電費按0.7元/度算,經計算:電費為0.66元/m3汙水。基本電費為新增2台800kVA變壓器,基本電費價格為57.6萬元/a,折合噸水0.161元/m3汙水。藥劑費,二級生化階段將碳氮比調整為4:1(按實測平均值投加碳源),需要添加碳源265mg/L,乙酸鈉有效成分為0.52kgBOD/kg乙酸鈉,需要含水60%乙酸鈉為7870kg/d。目前市場價格為2500元/t,經計算:碳源投加費用為19675元/d。
    化學除磷藥劑(PAC)每天投加量為2695kg,按市場價格2000元/t計算,經計算:除磷藥劑投加費用為5390元/d。
    汙水處理陰離子PAM投加量為1mg/L,每天投加量為9.8kg,按市場價格15000元/t計算,經計算:除磷藥劑投加費用為147元/d。
    汙泥處理陽離子PAM投加量為3kg/t汙泥,每天投加量為20kg,按市場價格25000元/t計算,經計算除磷藥劑投加費用為500元/d。
    消毒藥劑費估算為0.1元/m3汙水。藥劑費合計為25712元/d,折合噸水為2.72元/m3汙水。工資及福利,工資標準按80000元/人年計,折合汙水處理費用為0.492元/m3汙水。修理費,主要是指設備的維修費用,設備綜合按年2.5%計算。(未包括現有係統)。汙泥處置費用,擴建工程每天產生80%汙泥量約為34.7t/d,處理處理和運輸費為330元/t,汙泥處理折合噸水費用為1.169元/t汙水。其他費用,按上述費用的10%計算。設備及構築物折舊費。該工程為PPP項目,合作期為20年,項目土建工程按20年折舊、設備按10年折舊、其他費用按10年攤銷。設備、構築物折舊費合計為0.44元/t汙水。擴建工程汙水處理運行總成本(不含財務費用)。擴建工程完成後,全廠達到1.98萬t/d規模時,汙水處理廠運作總成本為6.6元/m3,其中直接成本為6.16元/m3。
    (二)汙水處理廠收入
    汙水處理廠噸水處理預計收費6.89元,預計水處理廠運行後年收入(不含增值稅進項稅)4979.40萬元/a。
    (三)環境效益分析
    汙水處理廠建成後,COD、BOD5等總量均大大減少,環境效益非常明顯。
    五、財務評價指標分析
    (一)財務評價參數
    項目計算期20年,含建設期。銷項增值稅13%,進項增值稅17%。所得稅前基準收益率5%。《財政部、國家稅務總局、國家發展改革委關於環境保護節能節水項目企業所得稅優惠目錄(試行)》(財稅〔2009〕166號),該項目符合所得稅“三免三減”,及投產後前三年免征所得稅,後續三年所得稅減半征收,其餘正常征收。由於是PPP項目,利潤分配表參數設置中,不考慮留存當期可供分配利潤。
    (二)財務評價
    依據成本費用估算,工程在不考慮貸款及利息的情況下,按1.98萬m3/d處理量計算,汙水處理廠年運行費用為4769.82萬元/a,單位處理成本6.60元/m3。年處理汙水收入為4979.40萬元/a。經計算項目全投資稅前內部收益率為5.12%,全部投資稅前靜態投資回收期為14.85年(含建設期),項目全部投資稅後內部收益率為4.11%,全部投資稅後投資回收期為15.92年(含建設期)。
    六、不確定性分析
    盈虧平衡分析,還款期間******個達產年的盈虧平衡點為88.64%,即當處理水量達到1.75萬m3/d時,項目可實現盈虧平衡,表明抗風險能力較差。
    通過敏感性分析,影響項目收益的敏感性因素依次為:收費價格、經營成本、建設投資,處理水量。由此可見,收費價格和經營成本是項目成敗的關鍵因素。
    七、結論
    對於ppp項目,企業方隻有提高水質,降低成本,才能在和政府談判時就收費定價問題爭取到主動權。